[月評(píng)]9月西南市場(chǎng)：整體企穩(wěn)回暖 重慶意外走強(qiáng)

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)
　　9月期間，西南市場(chǎng)如期企穩(wěn)，四川、云南、貴州和重慶四地水泥價(jià)格無(wú)一下跌。截至9月28日，西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥平均價(jià)格為283元/噸，較8月底的278元/噸上漲5元/噸，漲幅1.71%。其中，云南省穩(wěn)中有漲，月底多家廠商提價(jià)；重慶市水泥價(jià)格則因8月底涪陵華新水泥生料磨傾斜、生產(chǎn)線停產(chǎn)影響明顯上漲，9月市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)一舉在西南地區(qū)奪魁。此外，四川和貴州兩省水泥價(jià)格整體走勢(shì)平穩(wěn)。



　　二、各省市具體變化
　　經(jīng)過(guò)7月份的大幅調(diào)整之后，云南省水泥價(jià)格有止跌企穩(wěn)的苗頭，9月底更有多家企業(yè)對(duì)外宣布上調(diào)報(bào)價(jià)。目前，昆明地區(qū)P.C32.5袋裝水泥主流價(jià)在270-290元/噸之間，P.O42.5散裝水泥主流價(jià)在290-310元/噸之間。

　　9月中上旬，四川各地水泥市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，下旬期間則漲跌不一。成都地區(qū)的大企業(yè)力促合作，擬定于9月30日開(kāi)始停窯減產(chǎn)并伺機(jī)提高水泥價(jià)格，9月17日-21日當(dāng)周，成都熟料價(jià)格已經(jīng)全面上調(diào)15-20元/噸。宜賓等地則因需求低迷影響，水泥市場(chǎng)成交價(jià)下滑10元/噸左右。同樣因需求不足，熟料庫(kù)滿(mǎn)壓力影響，鄰水紅獅熟料價(jià)格也下調(diào)了25元/噸。目前，成都地區(qū)P.C32.5袋裝水泥主流價(jià)在240-260元/噸，P.O42.5散裝水泥主流價(jià)在260-280元/噸。宜賓地區(qū)P.C32.5袋裝水泥主流價(jià)在220-230元/噸，P.O42.5散裝水泥主流價(jià)在240-260元/噸。

[Page] 　　8月中旬開(kāi)始，貴州水泥企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始漲價(jià)，但從實(shí)際效果來(lái)看，基本屬于明漲暗穩(wěn)的狀態(tài)。9月初，黔南、畢節(jié)、安順等地水泥企業(yè)上調(diào)出廠價(jià)10-2-元/噸不等，但市場(chǎng)人士反映，實(shí)際成交價(jià)仍然沒(méi)有多少變化。月底，貴陽(yáng)地區(qū)少數(shù)企業(yè)也放出了漲價(jià)風(fēng)聲，但實(shí)際并未執(zhí)行，部分原因是受降雨天氣影響。目前，貴陽(yáng)地區(qū)P.C32.5袋裝水泥主流價(jià)在230-260元/噸，P.O42.5散裝水泥主流價(jià)在270-290元/噸。

　　8月26日下午，華新水泥重慶涪陵有限公司生料庫(kù)主體自底部以上三分之一處發(fā)生變形斷裂，導(dǎo)致生料庫(kù)主體上部三分之二發(fā)生10度左右的傾斜，隨后該條生產(chǎn)線停產(chǎn)檢測(cè)，9月28日，受損生料庫(kù)成功爆破。受供應(yīng)意外下降影響，華新水泥和東方新希望等企業(yè)紛紛上調(diào)水泥價(jià)格20-30元/等。中下旬期間，業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，重慶主城區(qū)水泥價(jià)格又有10元/噸左右的提價(jià)。目前，重慶P.C32.5袋裝水泥市場(chǎng)主流價(jià)在240-260元/噸，P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在270-280元/噸。



　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期
　　隨著傳統(tǒng)需求旺季的到來(lái)，9月份西南區(qū)域的水泥價(jià)格整體止跌企穩(wěn)，少數(shù)地區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)回暖苗頭，庫(kù)存壓力略有減小。不過(guò)，多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩仍將困擾市場(chǎng)，而需求的回暖力度還沒(méi)有定數(shù)。我們判斷，10月期間西南水泥市場(chǎng)有望小幅升溫。
　　云南：需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)
　　9月期間，部分云南水泥企業(yè)有漲價(jià)意向，只是持續(xù)高企的庫(kù)存令其心有余而力不足。不過(guò)，隨著農(nóng)忙結(jié)束和工程開(kāi)工率的增加，市場(chǎng)需求有望好轉(zhuǎn)。我們?cè)谇捌谔峒?，云南省將加大保障性住房建設(shè)力度，9月底有新增的30.32萬(wàn)套保障性住房全面開(kāi)工。我們認(rèn)為，諸如此類(lèi)的需求轉(zhuǎn)好因素會(huì)在市場(chǎng)中逐步發(fā)揮作用。
　　四川：預(yù)計(jì)10月會(huì)有所表現(xiàn)
　　9月份，四川省水泥價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，環(huán)比基本持平。月底，四川省公布3.67萬(wàn)億投資計(jì)劃，但據(jù)了解，其中有2.098萬(wàn)億元是來(lái)自于一兩年前就已動(dòng)工、但今年仍在建設(shè)的續(xù)建項(xiàng)目。無(wú)論如何，此舉對(duì)市場(chǎng)信心的提振作用比較明顯，有市場(chǎng)人士反映，近來(lái)交通、機(jī)場(chǎng)建設(shè)等重點(diǎn)工程項(xiàng)目有所進(jìn)展，水泥需求大約回升1至2成。成都方面，水泥企業(yè)為了降低庫(kù)存壓力，準(zhǔn)備于9月30日開(kāi)始停窯檢修，各企業(yè)每條生產(chǎn)線停產(chǎn)12天，且要求在10月29日之前完成。
　　貴州：公路建設(shè)大會(huì)戰(zhàn)提振
　　9月份期間，黔南、畢節(jié)和安順等地水泥企業(yè)紛紛上調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸不等，但實(shí)際執(zhí)行效果并不理想。月底的降雨天氣和新生產(chǎn)線的投產(chǎn)更是給市場(chǎng)增添了些許壓力。9月28日，遵義海螺盤(pán)江公司首條日產(chǎn)4500噸熟料生產(chǎn)線點(diǎn)火，9月30日，貴州黔桂金州建材公司4500t/d水泥熟料生產(chǎn)線點(diǎn)火。好在需求方面，從9月14日起，貴州省要開(kāi)展為期四個(gè)月的公路建設(shè)大會(huì)戰(zhàn) ，預(yù)計(jì)完成固定資產(chǎn)投資236.4億元。相信此舉將增加區(qū)域內(nèi)水泥需求量，緩解區(qū)域內(nèi)水泥庫(kù)存壓力。
　　重慶：“意外”拉漲難持續(xù)
　　9月份重慶水泥價(jià)格漲幅明顯。在區(qū)域水泥價(jià)格極低的情況下，華新水泥熟料庫(kù)傾斜導(dǎo)致生產(chǎn)線停產(chǎn)，市場(chǎng)供給短暫減少，企業(yè)容易達(dá)成提價(jià)共識(shí)。但是，這種提價(jià)所依賴(lài)的基礎(chǔ)并不牢靠。數(shù)據(jù)顯示，2011年，重慶全市水泥需求只有5200萬(wàn)噸，但產(chǎn)能高達(dá)8200萬(wàn)噸，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。工信部9月份發(fā)布了第二批2012年工業(yè)淘汰落后產(chǎn)能名單，其中，水泥行業(yè)占據(jù)了58席，重慶有13家。筆者預(yù)計(jì)，重慶水泥價(jià)格在10月期間急需消化、鞏固，繼續(xù)大幅提升的可能性不大。