三一重工:混凝土設(shè)備期待復(fù)蘇

銀河證券 · 2009-06-30 00:00

      路面銑刨機(jī)是瀝青路面養(yǎng)護(hù)施工機(jī)械的主要機(jī)種之一，主要用于公路、城市道路等瀝青砼面層清除擁包、油浪、網(wǎng)紋、車轍等。我國的銑刨機(jī)生產(chǎn)起步晚，但近兩年發(fā)展較快，主要機(jī)型的使用性能已經(jīng)完全能滿足國內(nèi)高等級(jí)公路及市政道路的養(yǎng)護(hù)要求，與國外進(jìn)口產(chǎn)品相比，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，但在品種規(guī)格、技術(shù)水平及配套件等方面仍存在較大的差距。

      目前國內(nèi)生產(chǎn)銑刨機(jī)的廠商主要有徐工、三一、中聯(lián)、柳工、鼎盛天工等，以及部分外資品牌，包括卡特彼勒、特雷克斯等。三一的銑刨機(jī)定位于中高端產(chǎn)品，SM2000C銑刨機(jī)具有高速的轉(zhuǎn)場、水泥銑刨能力，在降噪與節(jié)能控制方面、轉(zhuǎn)向性能等方面均居于國內(nèi)及國際前列，未來在國內(nèi)養(yǎng)護(hù)施工道路以及國際市場都有較大的發(fā)展?jié)摿Α?

      二季度以來，國內(nèi)基建需求拉動(dòng)工程機(jī)械快速反彈，挖掘機(jī)、裝載機(jī)等土方機(jī)械出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇，三一的挖掘機(jī)銷售高速增長，1－5月銷量約2600臺(tái)，增速達(dá)100%以上，市場占有率明顯上升，挖掘機(jī)的市場定位和價(jià)格水平也在提高，公司的產(chǎn)品價(jià)格高于韓國品牌，但比日本品牌低。目前看，挖掘機(jī)是公司復(fù)蘇形勢(shì)最好的產(chǎn)品。該資產(chǎn)的注入事項(xiàng)，公司正在積極溝通，預(yù)計(jì)今年可以完成，挖掘機(jī)將在未來2年成為公司的重要增長點(diǎn)。

      混凝土設(shè)備在二季度以來有一定起色，但由于基建投資對(duì)混凝土設(shè)備拉動(dòng)有限，而房地產(chǎn)投資目前還沒有大規(guī)模啟動(dòng)，因此混凝土設(shè)備還沒有明確的復(fù)蘇跡象。我們認(rèn)為下半年在房地產(chǎn)投資回升和高鐵投資的拉動(dòng)下，公司的混凝土設(shè)備有望逐漸走出低谷，預(yù)計(jì)全年同比持平。

      履帶吊出口市場下降，國內(nèi)市場看好。2008年公司的履帶吊以出口為主，但2009年以來出口訂單大幅下降，不過國內(nèi)需求增長很快，在很大程度上彌補(bǔ)了出口銷量的下降。我們預(yù)計(jì)如果下半年出口市場有所好轉(zhuǎn)，全年可能實(shí)現(xiàn)正的增長，但增幅不超過10%。公司的樁工機(jī)械主要用于鐵路投資，目前正是高速增長的階段，不過受資金進(jìn)度的影響，預(yù)計(jì)2009年此業(yè)務(wù)的增長可能略低于預(yù)期，增幅為75%左右。

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