[原創(chuàng)]海螺水泥：二級(jí)市場出手謀整合？
上周本網(wǎng)刊登了《海螺水泥悄然成為冀東水泥流通股第一股東》文章，引來不少關(guān)注。事實(shí)上，除了冀東水泥，海螺也成為同力水泥、祁連山水泥等公司的流通股大股東。截至9月30日，海螺水泥共持有冀東水泥、同力水泥、祁連山、福建水泥、華新水泥、江西水泥、巢東股份等7家水泥股19687.61萬股，總市值高達(dá)約11.8億元。
同力水泥第三季報(bào)顯示，海螺水泥持有同力水泥5,988,575股，占流通股的9.51%，成為最大流通股股東和第二大股東。祁連山水泥第三季報(bào)顯示，海螺水泥持有其19,627,081股，成為流通股第二股東，占祁連山總股本的比例也達(dá)4.96%，迫近舉牌線。福建水泥三季報(bào)顯示，海螺水泥持有其1,892.60股，位列流通股東第三位。華新水泥三季報(bào)中，海螺以548.65萬股位列流通股第一位；江西水泥三季報(bào)中，海螺則以966.93萬股列流通股第二位。巢東股份半年報(bào)顯示海螺水泥持有其39385700股，占總股本16.28%，成為第二流通股東。
有媒體分析，海螺水泥趁資本市場低迷，資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水之際，通過二級(jí)市場收購?fù)泄善?，再?shí)施并購重組，是其的擴(kuò)張良方。中國水泥網(wǎng)分析師認(rèn)為，海螺水泥的擴(kuò)張路線一直是以新建為主，收購為輔。然而，這種擴(kuò)張方式雖然保證了新增產(chǎn)能的質(zhì)量，也避免了收購舊廠過程中存在的眾多復(fù)雜手續(xù)，但是新建生產(chǎn)線畢竟需要一個(gè)長期的考察、建設(shè)過程，相比中國建材集團(tuán)2007年起通過南方水泥平臺(tái)大量收購水泥企業(yè)，急速膨脹產(chǎn)能的方式，海螺水泥亦步亦趨擴(kuò)張速度實(shí)在有點(diǎn)過于緩慢。而同力水泥、華新水泥、福建水泥等7家水泥企業(yè)是上市多年水泥企業(yè)，相對(duì)來說都是規(guī)范運(yùn)作的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對(duì)海螺來說，還是比較有吸引力的。此外，所處地區(qū)海螺目前還未有過多涉足的區(qū)域，因此，不難看出海螺水泥在全國布局的欲望和野心。
此外，主戰(zhàn)場在華東、華南地區(qū)的海螺水泥，近期因競爭激烈，利潤率大幅下滑，成本控制將成為企業(yè)間競爭的重點(diǎn)。以生產(chǎn)能耗低而著稱的海螺水泥在2010年1/3以上的凈利潤或?qū)⒂上冗M(jìn)的余熱發(fā)電技術(shù)貢獻(xiàn)。因此，上述7家水泥企業(yè)所處區(qū)域市場大多前景較為看好，因此，在內(nèi)以節(jié)約成本為主、降低消耗等節(jié)流手段為主的海螺水泥，投資資本市場也不乏為一種產(chǎn)業(yè)投資手段，同時(shí)也降低了企業(yè)在華東、華南市場的投資風(fēng)險(xiǎn)。
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