[獨(dú)家]誰(shuí)會(huì)是拉法基豪瑞合并案的中國(guó)受益者？

　　近日，全球前兩大水泥生產(chǎn)商——法國(guó)拉法基公司與瑞士的豪瑞公司宣布合并協(xié)議條款。一石激起千層浪，如果真的合并成功，未來(lái)國(guó)際水泥市場(chǎng)將誕生一家“超級(jí)巨無(wú)霸”公司。

　　那么這對(duì)于中國(guó)水泥行業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)帶來(lái)怎么樣的影響呢？首先看一下雙方在中國(guó)水泥市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r。這兩家企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)都比較早。1994年，拉法基開(kāi)始在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)。2005年，拉法基與瑞安建業(yè)宣布合并雙方在中國(guó)的水泥業(yè)務(wù)，成立拉法基瑞安水泥公司，在當(dāng)時(shí)，拉法基瑞安水泥占到整個(gè)西南市場(chǎng)18.42%的市場(chǎng)份額。2005年，拉法基入主四川雙馬。拉法基以四川雙馬為平臺(tái)整合西南水泥市場(chǎng)的構(gòu)想浮出水面。目前，拉法基瑞安的市場(chǎng)集中在西南地區(qū)，包括云南、貴州、四川和重慶。

　　豪瑞進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)也較早，但它的發(fā)展模式與拉法基不同。豪瑞沒(méi)有直接投資，而是通過(guò)不斷增資華新水泥來(lái)提升市場(chǎng)份額。上世紀(jì)90年代中期，豪瑞來(lái)到中國(guó)。1999年，豪瑞成為華新水泥的戰(zhàn)略投資者，2008年成為最大股東，目前持股比例約為42%。豪瑞不僅僅在資金上給予華新水泥支持，而且在清潔生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、廢棄物協(xié)同處置、提高能源效率以及企業(yè)社會(huì)責(zé)任等方面與華新水泥展開(kāi)深度合作。目前，華新水泥的生產(chǎn)線分布在湖北、湖南、河南、重慶、四川、云南、西藏、江蘇等地，并在哈薩克斯坦投資建廠。豪瑞集團(tuán)亞太區(qū)總裁陶可瑞2013年曾表示過(guò)：“華新是我們?cè)谥袊?guó)唯一的合作伙伴，正式合作已經(jīng)有14年。華新銷(xiāo)售業(yè)績(jī)沒(méi)有并表到豪瑞全球報(bào)表當(dāng)中。華新作為一家獨(dú)立的企業(yè)法人，有它自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，豪瑞在企業(yè)戰(zhàn)略、環(huán)保理念、技術(shù)、管理和公司治理等方面全力支持華新在中國(guó)的發(fā)展。”從豪瑞高層的發(fā)言可見(jiàn)對(duì)華新水泥的重視。

　　從短期來(lái)看，由于雙方都將忙于應(yīng)對(duì)合并以及業(yè)務(wù)分拆事宜，無(wú)暇顧及中國(guó)或是其他市場(chǎng)的擴(kuò)張、發(fā)展。但是如果合并順利完成之后，西南水泥市場(chǎng)格局或?qū)⒅匦抡{(diào)整。西南市場(chǎng)近幾年一直是新增產(chǎn)能的重災(zāi)區(qū)，即便是在嚴(yán)控產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，根據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年貴州和云南的在建產(chǎn)能仍有不少。西南水泥進(jìn)入之后，通過(guò)一系列的收購(gòu)行動(dòng)，當(dāng)?shù)氐乃嘈袠I(yè)集中度有所提升。如果華新水泥和拉法基瑞安再進(jìn)一步深入整合，將對(duì)西南水泥市場(chǎng)是一大利好。

　　其次，華新水泥或?qū)⒊蔀閮删揞^合并后中國(guó)市場(chǎng)的受益者。早在2012年，就有傳言稱(chēng)拉法基將退出中國(guó)市場(chǎng)。雖然后來(lái)被拉法基瑞安予以否認(rèn)，但是最近幾年來(lái)，拉法基在中國(guó)市場(chǎng)上進(jìn)展不大，想要以四川雙馬為平臺(tái)，將其他業(yè)務(wù)整合進(jìn)去又一直不順利。而且隨著利潤(rùn)下滑所帶來(lái)的影響，拉法基的另一合作方瑞安建業(yè)也有放棄水泥業(yè)務(wù)的想法，2011年瑞安建業(yè)就表示未來(lái)要淡出水泥業(yè)務(wù)，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示公司將其與拉法基所租合營(yíng)的45%股權(quán)授予對(duì)方是其中的一個(gè)可能；2012年12月31日，拉法基瑞安水泥股東已決定一連串路向，以協(xié)助集團(tuán)退出拉法基瑞安水泥，預(yù)期所協(xié)定的路向?qū)⒛軌蚴辜瘓F(tuán)最遲于2015年退出水泥業(yè)務(wù)。雖然目前西南水泥市場(chǎng)有所復(fù)蘇，但整體尚未脫離低谷。在這種環(huán)境下，將國(guó)內(nèi)的水泥產(chǎn)業(yè)交由本土企業(yè)來(lái)管理，無(wú)疑更為合適。而華新在與豪瑞多年的合作下，國(guó)際化程度及與外資企業(yè)合作經(jīng)驗(yàn)也比其他國(guó)內(nèi)企業(yè)更為領(lǐng)先，和拉法基瑞安的下屬企業(yè)在文化上更容易契合，無(wú)論是在管理還是在經(jīng)營(yíng)上都將是拉法基豪瑞的最佳選擇。

　　當(dāng)然以上這些均為筆者的猜想，在合并過(guò)程中，也不排除拉法基瑞安的資產(chǎn)趁機(jī)打包轉(zhuǎn)讓的可能性，亦或合并成功后，新公司有更充足的資金可以加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投入力度。不管怎么說(shuō)，兩大巨頭合并重組的過(guò)程將是非常復(fù)雜、漫長(zhǎng)的，其間的變數(shù)很多，未來(lái)后續(xù)發(fā)展以及對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響仍需觀望。同時(shí)，對(duì)于中國(guó)水泥行業(yè)正在進(jìn)行的并購(gòu)重組、提升產(chǎn)業(yè)集中度來(lái)說(shuō)，這將是不錯(cuò)的范本。