華潤水泥:2018年預(yù)計(jì)水泥產(chǎn)能8330萬噸，華南需求或有上升

  華潤水泥3月12日在業(yè)績會上表示，預(yù)計(jì)2018年公司水泥產(chǎn)能8330萬噸，熟料產(chǎn)能6130萬噸，均與2017年持平;混凝土產(chǎn)能3980萬立方米，高于2017年的3650萬立方米。此外，預(yù)計(jì)2018年全國水泥產(chǎn)能在23-24億噸間，整體供需平衡;華南地區(qū)需求或有2-3%上升，但價(jià)格保持穩(wěn)定。

  3月12日，華潤水泥在香港舉行業(yè)績發(fā)布會，公司執(zhí)行董事兼總裁紀(jì)友紅在會上表示，預(yù)計(jì)2018年整體需求相對穩(wěn)定，維持在23-24億噸之間，整體供需相對平衡，具體到華南地區(qū)，特別是兩廣，預(yù)計(jì)2018年需求會有2%-3%的小幅上升。

  記者了解到，華潤水泥是華南最大水泥、熟料及混凝土生產(chǎn)商，該公司2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)額約299.58億港元，同比增加16.8%;綜合毛利92.30億港元，同比增加31.39%;綜合毛利率30.8%，較2016年的27.4%增加3.4個(gè)百分點(diǎn);公司擁有人應(yīng)占純利36.17億港元，同比增加172.8%;每股基本盈利0.554港元。

  華潤水泥2017年全年股息為每股0.27港元，高于2016年的0.09港元，派息率為48.8%。公司主席兼執(zhí)行董事周龍山指出，若宏觀環(huán)境及行業(yè)表現(xiàn)好，公司盈利增加，相信未來的派息比率也會增加。

  以下是智通財(cái)經(jīng)APP整理的華潤水泥業(yè)績會問答實(shí)錄。

  問：我們注意到公司應(yīng)收關(guān)聯(lián)人士貿(mào)易帳款同比增加了超過10倍，請問能解釋一下大幅變動的原因嗎?另外，公司預(yù)計(jì)今年水泥價(jià)格整體會如何?

  答：先說說全國水泥的形勢，2017年全國水泥消費(fèi)量是23.21億噸，同比下降0.2%，預(yù)計(jì)2018年整體需求相對穩(wěn)定，維持在23-24億噸之間，整體供需相對平衡，具體到華南地區(qū)，特別是兩廣，預(yù)計(jì)2018年需求會有2%-3%的小幅上升，在這種需求的支持下，全年價(jià)格相對穩(wěn)定，不排除淡季和雨季有小幅波動，整體比去年好。

  關(guān)于關(guān)聯(lián)人士應(yīng)收款項(xiàng)，主要是一方面合營公司采購煤炭的款，另外是我們給合營公司云南水泥的一部分股東借款。

  問：公司去年的派息比率有所提升，未來的派息比率可以維持在這個(gè)水平嗎?之前提到大灣區(qū)對工程需求有所增加，在規(guī)模上對于公司會有什么幫助呢?

  答：粵港澳大灣區(qū)整體的規(guī)劃方案已經(jīng)出臺了，但是對于交通、基建和相關(guān)的城市群，還有關(guān)于連接的鄉(xiāng)村建設(shè)，這個(gè)部分要等細(xì)節(jié)的鋪排，所以現(xiàn)在具體的量上還沒有(確認(rèn))，但是可以肯定的是，未來這個(gè)區(qū)域?qū)λ?、混凝土，包括相關(guān)建材的需求一定會有很大的增加，這是非常肯定的。

  關(guān)于派息，過去幾年，水泥控股派息率一直有提升，至于未來是否有提升，大的環(huán)境好，行業(yè)好，那么我們相信未來的盈利會增加，派息比率應(yīng)該會增加。

  問：去年煤炭成本大概上升了36.2%，預(yù)計(jì)今年和明年的成本走勢跟去年相比是什么樣?大灣區(qū)很有機(jī)會增加對水泥的需求，公司不會額外在粵港澳大灣區(qū)增加廠房數(shù)目?另外關(guān)于負(fù)債的問題，負(fù)債雖然有所下降，人民幣債占比比較多，未來會不會再增加人民幣債比例，或增加短期債券去規(guī)避利息上升的風(fēng)險(xiǎn)?

  答：去年國家在供給側(cè)改革方面，煤炭的去產(chǎn)能的力度比較大，2017年成本有所上升，平均下來大概707港元，從2018年的趨勢來看，供給側(cè)改革還是重中之重，今年煤炭行業(yè)還有1.5億噸的去產(chǎn)能目標(biāo)，所以整體來講，今年的供應(yīng)應(yīng)該也是偏緊張，今年1月份以來，煤炭成本大概在820-830港元，基本與去年同期比大概上升15%，不過因?yàn)閲野l(fā)改委之前對煤炭價(jià)格有指導(dǎo)價(jià)，所以現(xiàn)在看價(jià)格基本也是在這個(gè)上下范圍之內(nèi)了，所以煤炭價(jià)格再往上走的空間不是太大，所以這方面對我們成本來講，下半年主要是煤炭帶來一定的成本壓力。

  水泥廠和粉磨線的產(chǎn)能，在粵港澳大灣區(qū)我們有一個(gè)封開水泥廠，有六條線，1200萬噸水泥產(chǎn)能，剛剛我們也講到，在整個(gè)粵港澳大灣區(qū)，我們一共有1600萬噸水泥產(chǎn)能，同時(shí)廣東、廣西是有連線的，在平南我們有1000萬噸的產(chǎn)能。從目前來看，應(yīng)該能滿足未來粵港澳大灣區(qū)需求的增長。

  關(guān)于公司的負(fù)債規(guī)模，后續(xù)如果業(yè)績維持穩(wěn)定，現(xiàn)金流回籠比較平穩(wěn)，我們原則上不會大幅增加負(fù)債規(guī)模，關(guān)于人民幣債務(wù)比例，這是公司自2016年以來，為了控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)?shù)靥嵘巳嗣駧湃谫Y占比。對于轉(zhuǎn)債的需求，我們會在考慮合理資本結(jié)構(gòu)的前提下，適當(dāng)?shù)乜紤]一部分短期債務(wù)作為錯(cuò)配，以控制成本，但是也會兼顧公司流動性風(fēng)險(xiǎn)管理。

  國家一方面強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，強(qiáng)調(diào)去產(chǎn)能;第二個(gè)方面強(qiáng)調(diào)生態(tài)文明建設(shè)，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的環(huán)保措施;第三，在行業(yè)方面強(qiáng)調(diào)行業(yè)集中度。從過去幾年華潤水泥的業(yè)績和未來的發(fā)展角度看，華潤水泥未來在我們這些區(qū)域，特別是在粵港澳大灣區(qū)，應(yīng)該會發(fā)展得更好，謝謝!