塔牌集團：上半年凈利潤預增超五成

　　塔牌集團預計08年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長55%至70%。業(yè)績大增主要得益于廣東省固定資產(chǎn)投資保持快速發(fā)展和水泥落后產(chǎn)能淘汰使供求關(guān)系改善，水泥價格大幅上漲所致。此外，公司增持子公司股權(quán)，對業(yè)績增長也有一定貢獻。

　　塔牌集團(002233)2008年6月17日發(fā)布公告稱，公司預計2008年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤與2007年同期相比預計上升55%至70%。業(yè)績變動的原因是由于報告期內(nèi)水泥銷售價格比2007年同期漲幅較大。此外，從2007年下半年起，公司陸續(xù)增持屬下7家子公司原由少數(shù)股東持有的全部剩余股權(quán)，使得報告期子公司實現(xiàn)凈利潤歸屬于母公司所有者的份額同比大幅增加。

　　塔牌集團2007年同期歸屬于母公司所有者的凈利潤為6,474.61萬元，預計08年上半年凈利潤為1.00億元至1.10億元之間，每股收益0.25元~0.275元。業(yè)績大增主要得益于廣東省固定資產(chǎn)投資保持快速發(fā)展和水泥落后產(chǎn)能淘汰使供求關(guān)系改善，水泥價格大幅上漲所致。

　　在新農(nóng)村建設(shè)等推動下，廣東省固定資產(chǎn)投資保持快速發(fā)展，水泥需求旺盛。據(jù)廣東省水泥協(xié)會預測，到2010年水泥年需求量將達到1.3億噸，三年內(nèi)新增需求2,000萬噸。其中，珠三角地區(qū)仍將是省內(nèi)主要的水泥消費市場，根據(jù)規(guī)劃該區(qū)域水泥產(chǎn)業(yè)向周邊地區(qū)轉(zhuǎn)移的力度在不斷加大；粵東地區(qū)是廣東未來三年規(guī)劃的發(fā)展重點，增量需求很大程度來自于重點工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但民用水泥仍然是主要市場，其驅(qū)動力為城鎮(zhèn)化水平的提高。而公司粵東地區(qū)水泥龍頭企業(yè)，使得公司長期受益于固定資產(chǎn)投資快速發(fā)展。

　　同時廣東省淘汰落后水泥產(chǎn)能，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也改善了區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)的供求關(guān)系。目前形成了粵東、粵西、粵北三大水泥生產(chǎn)基地，水泥產(chǎn)業(yè)布局合理，但水泥生產(chǎn)工藝整體較落后。07年末，廣東省新型干法水泥產(chǎn)能占比僅為32.43%，遠低于全國53%的平均水平。預計未來三年廣東省將累計淘汰落后水泥產(chǎn)能3,700萬噸，這將有效減少存量產(chǎn)能，為優(yōu)秀企業(yè)釋放出較大市場空間。據(jù)了解，廣東省淘汰落后水泥產(chǎn)能的力度進一步加大，具體措施包括稅收、差別電價、生產(chǎn)許可證申領(lǐng)等。水泥價格有望高位運行。07年廣東省前10家水泥企業(yè)市場占有率達到44%，較高的市場集中度和行業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)，將有助于水泥價格提升。

　　而2007年下半年起，塔牌集團陸續(xù)增持屬下金塔水泥、鑫盛能源、鑫達水泥、文福水泥、華山水泥、恒發(fā)建材和恒基建材等7家子公司原由少數(shù)股東持有的全部剩余股權(quán)，使得報告期子公司實現(xiàn)凈利潤歸屬于母公司所有者的份額同比大幅增加，對業(yè)績增長也有一定貢獻。

　　塔牌集團2008年4月的招股說明書顯示，塔牌集團07年3月以前通過統(tǒng)一持股比例，明晰了股權(quán)結(jié)構(gòu)。塔牌集團對內(nèi)資子公司鑫盛能源、鑫達水泥、文福水泥的持股比例統(tǒng)一調(diào)整為90%，對中外合資子公司金塔水泥、華山水泥和恒基建材的持股比例統(tǒng)一調(diào)整為51%，對中外合作子公司恒發(fā)建材的持股比例則定為55%。通過07年3月、07年11月和08年3月三次增持，7家子公司已全部成為公司全資子公司，使凈利潤歸屬于母公司所有者的份額同比大幅增加。