多因素判斷鋼價低位運行成“新常態(tài)”

房地產(chǎn)商通過放松限購來支持行業(yè)的發(fā)展，還有汽車行業(yè)，高鐵建設(shè)的發(fā)展等等這對鋼鐵行業(yè)來說都是利好，然實際上這些所謂的利好并不能掩蓋那些更多的利空，鋼價依舊不景氣，現(xiàn)在鋼材市場貌似進(jìn)入了“沒有最低，只有更低”的惡性循環(huán)中。

鋼市進(jìn)入消費淡季，下游需求不濟(jì)

鑒于當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)仍處于較為疲弱的狀態(tài)，二季度是否已經(jīng)走出階段性低谷仍需要市場進(jìn)一步確認(rèn)，這使得鋼鐵需求繼續(xù)面臨不確定性，也使得整體市場的風(fēng)險偏好難以回升，市場銷售不甚理想，國內(nèi)各地鋼材銷商心態(tài)較為謹(jǐn)慎，為了保證出貨量，適當(dāng)?shù)鴥r促銷較為普遍。而當(dāng)前市場資金面依舊緊張，況且原材料市場價格連續(xù)走弱，商家看跌情緒升溫，短期鋼材市場價格或繼續(xù)弱勢盤整。

粗鋼產(chǎn)量雖回落，但供應(yīng)壓力仍存

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月下旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.73萬噸，減量3.32萬噸，旬環(huán)比下降1.85%。數(shù)據(jù)同時顯示，5月下旬統(tǒng)計重點鋼鐵企業(yè)庫本旬末存量為1385.2萬噸，較上一旬末下降了114.57萬噸，環(huán)比下降7.64%。目前市場整體處于供需兩不旺的境地，一方面商家手中可售資源不多，價格下行動能明顯缺乏，但同時下游資金困頓，有效需求缺乏，反彈也承壓。預(yù)計短期市場仍震蕩運行。

鋼價指數(shù)創(chuàng)新低，后市悲觀情緒濃厚

據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月9日國內(nèi)鋼材價格報3170元，單周下跌50元/噸，創(chuàng)近8年來新低。隨著國內(nèi)鋼價接連下降，當(dāng)前鋼價殺跌動能不足，而上漲也依然阻力重重，后期鋼價料仍將底部徘徊。鋼價持續(xù)低迷，然6月份隨著全國范圍的酷暑和雨季到來，鋼鐵市場也進(jìn)入需求淡季，市場悲觀情緒較為濃厚，后期鋼價或?qū)⒄{(diào)整。

鐵礦石庫存持續(xù)高漲，后期礦價仍有下行可能

截至5月31日，全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存達(dá)11588萬噸，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加325萬噸，增幅為2.89%，同比增加4405萬噸，增幅為61.33%。與之相對應(yīng)的是前四個月，國產(chǎn)鐵礦石（原礦）產(chǎn)量同比增加了3434萬噸，同比增長8.73%；進(jìn)口鐵礦石量增加了5227萬噸，同比大幅增長了20.65%。鐵礦石資源供應(yīng)增量明顯超過國內(nèi)煉鋼需求，行業(yè)供大于求，下游鋼廠需求不振，國內(nèi)鐵礦石庫存居高不下促使礦價下跌，最終拉低鋼材成本，目前，鋼價仍處于尋底行情之中。

鋼廠預(yù)期偏空，資金制約當(dāng)前國內(nèi)鋼市走勢

目前多數(shù)鋼廠對6月消費淡季預(yù)期謹(jǐn)慎偏空，鋼廠開工率有小幅下降。國內(nèi)鋼材價格已處于歷史低位，但行業(yè)資金問題仍在不斷發(fā)酵，隨著房地產(chǎn)的拖累，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢不斷惡化，近期也部分地方政府主導(dǎo)限購政策的調(diào)整，同時央行更是喊話各商業(yè)銀行放開個人房貸業(yè)務(wù)，外加各地“微刺激”政策的出臺，市場信心也有所恢復(fù)。而就行業(yè)內(nèi)部來看，近期隨著礦價的持續(xù)下跌，鋼廠利潤空間也繼續(xù)擴(kuò)大，如此也引發(fā)鋼廠“買礦拋材”的操作，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)一定跌幅。 

期貨、電子盤等遠(yuǎn)期資本市場，節(jié)節(jié)回落，連續(xù)跌破心理關(guān)口，造成市場恐慌情緒蔓延。端午節(jié)后至今，貿(mào)易商心態(tài)仍多數(shù)偏于悲觀，對6月份鋼價走勢寄望不高，在決策層狠抓政策措施落實情況、貨幣政策定向?qū)捤闪Χ燃哟蟮暮暧^層面利好帶動下，市場信心逐步有望趨穩(wěn)，然當(dāng)前鋼價殺跌動能不足，上漲也依然阻力重重，鋼材價格或?qū)㈤L期處于低位運行局面。