建行招行催促立即還款 山水水泥雪上加霜
11月12日，山水水泥（00691.HK）在港交所公告稱(chēng)，建行招行等多位債權(quán)人發(fā)出償債要求。
山水水泥公告稱(chēng)，中國(guó)建設(shè)銀行（亞洲）要求公司香港附屬公司中國(guó)先鋒水泥（香港）有限公司立即償還一筆5000萬(wàn)美元的離岸貸款，并表明或采取法律行動(dòng)；招商銀行要求山水水泥立即償還余額4.94億元人民幣的循環(huán)貸款。
以上僅為山水水泥收到的眾多債權(quán)人信函的其中兩件。
山水水泥在回覆債權(quán)人時(shí)指出，在全資子公司山東山水發(fā)行的總額約20億元于11月12日到期及應(yīng)付的超短期融資券發(fā)生違約后，公司面臨集團(tuán)因債權(quán)人行動(dòng)而不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，公司已提交清盤(pán)呈請(qǐng)及提出申請(qǐng)，以期共同臨時(shí)清算人將同債權(quán)人進(jìn)行協(xié)商，并推動(dòng)達(dá)成一項(xiàng)符合全體利益相關(guān)者最佳利益的整體重組計(jì)劃。
超短期融資券是指具有法人資格、信用評(píng)級(jí)較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、期限在270天以?xún)?nèi)的短期融資券。
山水水泥已于11月11日發(fā)布公告稱(chēng)，公司將無(wú)法于11月12日或該日之前取得足夠資金以?xún)敻毒硟?nèi)債務(wù)，公司將提交清盤(pán)呈請(qǐng)，并申請(qǐng)委任臨時(shí)清算人。值得注意的是，該起債務(wù)違約事件或?qū)⒊蔀榫硟?nèi)超短融首個(gè)違約案例。
11月11日，因山東山水母公司山水水泥披露無(wú)法籌得足夠資金償付12日到期的20億元山東山水超短融，并由此可能觸發(fā)其他債務(wù)交叉違約，中誠(chéng)信國(guó)際再發(fā)公告，決定繼續(xù)下調(diào)山東山水主體評(píng)級(jí)至CC。這已是本月以來(lái)中誠(chéng)信國(guó)際第三次下調(diào)山東山水評(píng)級(jí)。機(jī)構(gòu)報(bào)告指出，山東山水首開(kāi)國(guó)內(nèi)超短融違約先河，但預(yù)計(jì)最終償付前景樂(lè)觀且此類(lèi)事件主要因母公司控制權(quán)紛爭(zhēng)引發(fā)，對(duì)債市沖擊可能有限。
興業(yè)證券報(bào)告稱(chēng)，相比之前違約的公司，山東山水基本面尚可，公司資產(chǎn)主要是在建工程和固定資產(chǎn)，占比約60%；無(wú)形資產(chǎn)和土地使用權(quán)，約10%，總資產(chǎn)為335億元，假設(shè)將應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、商譽(yù)全部扣除，賬面資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的覆蓋率達(dá)到1.40倍。再考慮到公司在山東和遼寧具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)負(fù)債有一定保障。預(yù)計(jì)最終違約損失可能有限，回收價(jià)值較大。
興業(yè)證券并指出，山水違約更多是由控制權(quán)糾紛導(dǎo)致的融資能力下降所致，即使清算，對(duì)負(fù)債實(shí)際上仍有一定保障。對(duì)市場(chǎng)的影響應(yīng)該有限。不過(guò)，未來(lái)仍需加大對(duì)信用債排雷力度，包括：行業(yè)不景氣導(dǎo)致主業(yè)下滑連續(xù)虧損的；股權(quán)變動(dòng)導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)加大的。
編輯：張敏
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